Оценка финансового состояния

    Автор Михаил Штейнбок, независимый финансовый советник.

    Финансовая диагностика – это то, с чего любой консультант начинает общение с клиентом. Нельзя выписывать лекарства без осмотра и анализов. Нельзя предлагать людям какие-то продукты, если нет понимания, каково их финансовое состояние и что им нужно.

    Поэтому финансовая диагностика заключается в том, что измеряется финансовое состояние, выявляются «больные точки» и проговариваются основные, наиболее важные цели.

    Как измеряется финансовое состояние?

    Величиной, с помощью которой измеряется финансовое состояние, является капитал – активы минус долги. А также, рабочий капитал, рабочие активы минус долги. Про это я пишу в каждой рассылке и сейчас не буду останавливаться подробнее.

    Если надо – прочитайте две моих прошлогодних статьи Почему бывает вредно контролировать свои расходы и Финансовая самооценка или Почему бывает вредно контролировать свои расходы -2.

    Рассмотрим пример. Семья Виктора и Надежды, обоим по 44 года. Сын 8 лет. Ниже приведены все их активы.

    НазваниеСумма ВалютаСтоимость в рубляхХарактерЛиквидностьДоходность
    (кол)
    РискОбъект (во что вложено)Страна
    Дом13000000рубли13 000 000неработающиенизкая0,00%среднийнедвижимостьРоссия
    Автомобиль900 000рубли900 000неработающиесредняя0,00%высокийпрочиеРоссия
    Автомобиль супруги450 000рубли450 000неработающиесредняя0,00%высокийпрочиеРоссия
    Гараж200 000рубли200 000неработающиенизкая0,00%среднийнедвижимостьРоссия
    Гараж супруги200 000рубли200 000неработающиенизкая0,00%среднийнедвижимостьРоссия
    Квартира1 900 000рубли1 900 000рабочиенизкая0,00%низкийнедвижимостьРоссия
    Долги семье (суммарно)550 000рубли550 000рабочиесредняя0,00%среднийдолгиРоссия
    Кэш и карты210 000рубли210 000рабочиевысокая0,00%низкийкэшРоссия

    Долгов у семьи нет, поэтому их капитал на момент диагностирования равен 17 410 тыс. руб.; рабочий капитал 2 660 тыс. руб.

    Доход семьи 90-100 тыс. руб. в месяц; расходы на жизнь примерно 50 тыс. руб. в месяц.

    Как видите, семья небедная, хотя и не олигархи.

    Теперь «больные точки». Выясним, насколько устойчивы активы семьи к различного рода рискам? И вообще, насколько они эффективны? Это, так скажем, «экспресс диагностика финансового состояния».

    Начнём по порядку, по столбцам слева направо.

    Анализ финансового состояния семьи

    Валюта

    Сразу видим, что весь капитал номинирован в рублях. Неустойчивость к валютным скачкам очевидна, просто бросается в глаза. Нельзя хранить все яйца в одной корзине, все активы в одной валюте. Активы, в особенности, рабочие, должны быть диверсифицированы.

    В каком процентном соотношении и в каких валютах – это обсуждаемый вопрос. Мы сейчас обсуждаем анализ финансового состояния гражданина, т.е. выявляем проблемы.

    Итак, одну проблему мы выявили: отсутствие диверсификации по валютам. Неустойчивость к валютным рискам.

    Характер активов

    Различают неработающие (те, которыми семья пользуется для своей жизни) и рабочие.

    Рабочие активы показывают  финансовый потенциал семьи. Только за счёт них семья может достигать свои цели.

    Рабочих активов 15%. Это немало, но вряд ли достаточно, т.к. у Виктора и Надежды довольно много крупных финансовых целей:
    ·         ремонт дома,
    ·         образование сына через 9 лет,
    ·         собственная финансовая независимость хотя бы через 20 лет и т.д.

    Можно сказать, что с точки зрения характера активов в настоящее время особых проблем у Виктора и Надежды нет. Но чтобы понять, насколько их достаточно для достижения целей, надо построить личный финансовый план.

    Ликвидность

    Показатель, как быстро рабочие активы могут быть переведены в финансы и использованы для реализации целей. Как быстро можно продать ту же недвижимость или получить назад деньги, которые Виктор одолжил своим друзьям?

    На предмет ликвидности имеет смысл анализировать только рабочие активы.

    71% имеет низкую ликвидность. Хорошо это или плохо?

    На самом деле однозначной оценки дать нельзя. Если эти активы отложены на долгий срок, 15-20 лет, то они и не должны иметь высокую ликвидность.

    Если же за их счёт предполагается решать задачи более близкого будущего, то такое распределение нельзя признать хорошим.

    Активы с высокой ликвидностью занимают 8% от рабочих. Однако здесь важнее абсолютное их значение, а не процент. Дело в том, что требование высокой ликвидности надо предъявлять только к резервному фонду, подушке безопасности.

    Для Виктора и Надежды сумма резервного фонда должна составлять примерно 300 тыс. руб. Имеющихся высоколиквидных активов у них почти достаточно.

    Доходность

    У Виктора и Надежды нет активов, приносящих доход. Т.е. более 2,5 миллионов рублей где-то лежат просто так и не дают никакой отдачи. Комментарии излишни.

    Риск

    В данном случае, под риском будем понимать вероятность либо полной потери актива, либо потери значительной части его стоимости. Эти потери могут происходить в результате случайных, непредвиденных и неблагоприятных событий.

    Активы с низкой вероятностью потери занимают лишь 12%. Это было бы оправдано, если бы остальные 80% приносили доход.

    Также важен возраст членов семьи.

    В молодом возрасте можно рисковать — ради дополнительного дохода. Чем человек старше, тем менее рискованными должны быть его активы.

    Для Виктора и Надежды иметь 88% активов со средним или высоким риском уже нельзя. Планы семьи могут быть легко разрушены каким-либо неблагоприятным случайным событием.

    Это проблема, которую надо решать. Методика решения таких задач — часть риска перекладывается, например, на страховые компании.

    Объект (во что вложены деньги)

    Это важный вопрос, потому что очень плохо, когда все деньги вложены в какой-то один объект или в несколько, но однородных объектов.

    Здесь также имеет смысл рассматривать лишь рабочие активы.

    71% рабочих активов сконцентрирован в одном объекте недвижимости. Это делает капитал семьи крайне неустойчивым к экономическим рискам.

    Недвижимость – хороший актив только в условиях роста показателей экономики; в условиях спада или стагнации вложение в недвижимость в таком объёме делает людей заложниками ситуации.

    Страна

    Здесь у Виктора и Надежды тоже нет никакой диверсификации, все деньги вложены в России. Полная зависимость как от политических, так и экономических рисков нашей страны. От нашей власти и её законов, от финансовых институтов и их устойчивости.

    Хочу подчеркнуть: это не вопрос патриотизма. Можно быть патриотом или «безродным космополитом», но свой собственный капитал надо защищать. Его нельзя держать в какой-то одной стране – ни в России, ни в какой-нибудь другой.

    Вспомните своих бабушек и дедушек или прабабушек и прадедушек, потерявших все свои сбережения. Это был риск страны.

    В другой стране будут другие риски. Но в этом-то всё и дело: единственный способ снизить риски – это диверсификация. Мир большой, и возможность разместить даже очень небольшие деньги за рубежом и через зарубежные финансовые институты есть. Это достаточно просто.

    Подведём итоги

    Оценка финансового состояния дается по 7 ключевым показателям картинка

    Что показала экспресс диагностика финансового состояния, какие рекомендации можно дать?

    Выявленные проблемы

    • нет валютной диверсификации – высокий валютный риск;
    • нет диверсификации по странам – зависимость от «страновых» рисков;
    • слабая диверсификация по объектам (большая часть денег в недвижимости) – высокий риск обесценивания из-за неблагоприятной экономической и политической конъюнктуры;
    • избыточный риск потери активов из-за непредвиденных, случайных негативных событий.

    Рекомендации

    Понятно, что резких движений делать не надо. Не надо бежать и покупать валюту на все свободные деньги. Не надо продавать недвижимость за бесценок.

    Надо сделать финансовый план, в котором будут учтены все цели. Надо выбрать программу накопления активов, с помощью которой цели реализуются. И, с учетом выявленных проблем, в данном случае эта программа должна быть номинирована в валюте, размещение активов должно происходить за рубежом, на международных финансовых рынках.

    Финансовый план должен не только показывать, как достигаются цели, но и предусматривать устранение проблем, которые выявила предварительная оценка финансового состояния.

    С уважением,
    Михаил Штейнбок, независимый финансовый советник.